8月5日晚间，统一企业中国（00220.HK）交出2026年中报答卷。
数据层面，上半年统一实现营业收入173.2亿元，同比微增1.37%；归母净利润录得14.02亿元，同比增长8.99%。不过，这两项核心指标的增速较此前明显放缓。回溯2025年中期，统一营收与归母净利的增速分别高达10.6%和33.24%。
作为传统食品巨头，统一的业务架构主要由饮料和食品两大板块构成，两者营收比例大致维持在二比一左右。饮品业务历来是公司的业绩压舱石，但今年上半年却率先显露疲态。
财报显示，报告期内饮品业务实现营收107.51亿元，同比小幅下滑0.3%。其中，茶饮料板块拖累效应最为显著：上半年该品类收入为48.89亿元，同比下降3.5%。鉴于茶饮料在饮品总营收中占比达45%，这一支柱品类的增长失速，直接拉低了饮品业务的整体表现。回顾去年全年，统一饮料业务营收为194.71亿元，同比仅增长1.2%，这标志着公司结束了过去几年保持8%以上的高增长态势，增长拐点已然出现。
在全民控糖趋势及无糖茶饮兴起的行业背景下，传统含糖饮料的增长瓶颈日益凸显。
根据第三方平台马上赢的数据，2026年上半年，饮料行业线下市场销售额同比下滑7.9%，而无糖茶品类却逆势实现了19.5%的同比增长。目前，无糖茶消费正从初期的“尝鲜”转向稳定的“习惯性复购”。在高线城市完成认知普及后，消费习惯正逐步向更广阔的下沉市场渗透。
相比之下，统一的茶饮料产品矩阵仍高度依赖统一绿茶、冰红茶、双萃柠檬茶等含糖经典大单品。尽管公司已推出“春拂”无糖系列及茶里王原叶无糖茶以布局新赛道，但目前尚未孵化出具有全国影响力的爆款。当前无糖茶市场主要由东方树叶和三得利主导，统一在无糖领域的体量相对有限，难以有效对冲传统含糖茶销量下滑带来的压力。
记者近日实地走访发现，统一绿茶配料表首位是水，其次即为白砂糖；冰红茶与双萃柠檬茶的配料中，果葡糖浆排在第二，白砂糖位列第三。社交平台上，消费者针对这些大单品的含糖量讨论从未间断，大众对饮品添加糖的敏感度持续提升。
除了茶饮料，果汁板块同样承压。
上半年，果汁板块营收为17.21亿元，同比下滑5.5%，占饮品总营收的16%。虽然统一鲜橙多、海之言等产品通过迭代减糖新品、升级等渗电解质配方来应对变化，但在行业高糖果汁需求整体萎缩的大趋势下，这一局面难以根本扭转。
在饮品业务内部，唯有奶茶板块扛起增长重任。上半年奶茶业务收入达到36.45亿元，同比增长7.3%，主要得益于核心单品统一阿萨姆原味奶茶基本盘稳固。面向下半年，公司将加大营销投入，重点培育低糖茉莉奶绿，试图打造第二增长曲线。
与饮品业务的疲软形成鲜明对比的是，原本势弱的食品业务反而表现稳健。上半年食品业务营收56.34亿元，同比增长4.7%，占集团总营收的32.5%，收入主力依然来自方便面。细分来看，茄皇实现双位数增长，满汉大餐、汤达人等高单价系列持续放量，而统一老坛、红烧牛肉面则稳住了销售基本盘。
国内方便面市场竞争格局长期稳定，统一稳居行业老二位置，但市场份额与龙头康师傅的差距仍在拉大。据欧睿数据，2025年，康师傅、统一、白象、今麦郎、日清、三养、农心在我国方便面行业的市占率分别为31.3%、11.2%、9.9%、9.1%、2.6%、2.5%、2.2%。康师傅优势突出，第二名至第四名之间份额差距较小，行业中段竞争颇为激烈。
短期来看，凭借方便面业务尚可稳住基本盘。但长远而言，统一能否快速补齐无糖饮品的短板，扭转含糖品类持续萎缩的结构性困境，将决定其在中长期的增长空间。
记者左宇
来源：国际金融报
