7月科技板块剧烈震荡，市场对红利风格的认同感显著增强。数据印证了这一趋势：7月中证红利全收益指数月度上涨12.15%，而万得全A同期下跌13.14%，红利资产整体跑赢大盘逾25个点。
从短期相对表现观察，截至7月31日，中证红利全收益指数相较于万得全A指数的40日收益差达到10.55%。这一数值表明，高股息策略目前处于强势状态，显著优于大盘表现。
梳理近期机构观点不难发现，对于红利资产的配置价值，市场共识正在加深。多家券商指出，在科技股波动加大、市场环境不确定性上升的背景下，红利资产作为底仓的配置意义凸显。
华泰证券分析称，红利风格已凝聚广泛共识，且体量足以承接来自科技板块的轮动资金。相比之下，其他行业与风格的反弹缺乏流畅性和明确主线。展望未来，该机构认为资金再平衡需求仍在，建议采取均衡策略——以低波红利资产（如银行）作为底仓持有。
方正证券则预测，市场后续有望迎来普涨修复行情，投资者可关注HALO资产的逢低布局机会。除核心资源相关的有色金属和化工板块外，包括电网电力设备、煤炭石化在内的超跌新旧能源领域，因调整充分且股息率优势明显，其所属的中证红利指数具备较好的配置吸引力。
光大证券认为，红利资产的相对收益行情具备延续基础，配置上应坚持攻守兼备。具体而言：一是将高股息红利资产作为底仓，重点聚焦银行、公用事业及煤炭等方向；二是把握内需修复带来的阶段性机遇；三是针对科技板块，可在调整中逐步开展中期布局。
从估值与分红角度看，当前中证红利指数股息率（TTM）为4.26%，最新市盈率PE值为8.73倍，两者均位于历史中位水平附近。若置于历史比价视角审视，红利资产仍展现出较强的吸引力。
资料显示，中证红利ETF招商（515080）紧密跟踪中证红利指数。该指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性达三年及以上、且具备一定规模及流动性的100只股票作为成份股，采用股息率加权方式，旨在反映A股市场高红利股票的整体表现。
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